中秋节前最后一个交易日市场全天震荡调整，三大指数集体低开低走。盘面上，纺织制造、风电设备板块开盘逆势走强，VNA仪器概念反复活跃，福建本地股尾盘异动拉升，而房地产、PCB等板块则跌幅居前。指数层面，盘前预见到了开盘阶段会承压，包括低开低走的可能性也考虑到了，只是没想到缩量的市场也能形成不小的破坏力。不过，如果考虑到节前效应以及重大事件兑现等因素，这次的杀跌至少比今年5月中旬以及去年9月初来得温和了不少，就像上周三盘前所说的“再差也差不到哪里去了”。并且，从个股层面出发，上周四不仅涨停家数和前一日保持一致，跌停个股反而还减少了1个，相比起略显惨淡的指数，个股似乎有点配合着一起下跌的样子。

对于今天而言，首先，在中秋假期期间，纳指连涨了2天且全球主要股市也是涨多跌少，叠加八点成果共识的尘埃落定，今天A股大概率会迎来一个修复，具体可以先在盘前参考韩国KOSPI指数的走势，上周四的调整或多或少是受到了其休市的影响，使不少资金一下子失去了锚点。其次，今天除了是节后第一天，同样也是节前第三天，换言之最迟明天最快今天下午，A股就将面临一波出金的压力，按照机构的话术“长假意味着海外市场波动、外部不确定性在休市期间无法对冲，出于避险考量，部分资金会选择降仓观望，市场活跃度也出现下滑”。不过，从外部风险的角度出发，其实在上周五美股盘前，美联储已经放风可能需要再次加息以降低通胀，可见短期市场已经有能力消化加息消息的左右摇摆。并且，上周四的量能已经跌至1.65万亿，非常接近9月15日1.61万亿的年内地量，本周虽然有可能创新低，但活跃度下滑的空间已经相当有限了。

题材上，数据层面，二板家数由3家增至8家，对应的一进二晋级率也由7.89%回暖至20.51%，首板家数则为38家，和前几日都保持一致，高标二进一，此外跌停个股也由12家减少至11家。从个股层面出发，仅看数据应该猜不到指数的跌幅，不过既然今天有修复预期的话，数据应该相应有所提升，而不是继续原地踏步，比如首板最好能提升至60家以上，这样才能匹配得上全面回暖的强度，此外跌停最好也能控制在5家以内，反倒是高标和连板晋级率就显得不是那么重要了。

具体题材上，首先是科技股，分化还是比较明显的，体现在领涨的是VNA矢量网络分析仪方向，领跌的则是之前领涨的二线PCB方向，而传媒方向则是涨跌停互现，在指数反转/市场放量/机构行情回来之前，这种分化的态势基本会延续下去，如果感觉不好分辨细分方向的话，还可以用寻找强势股的方法，比如之前二线PCB方向走强时的华正新材、蘅东光等，以及最近的鼎阳科技、电科思仪，都是个股以点带面的局部行情。其次是非科技股，之前说过“闽东电力和内蒙新华的负反馈还是比较明显的”，而上周四恰恰是内蒙新华率先回暖带领整个传媒板块反弹的，至于午后的闽东电力虽然是被福建板块给带起来的，但也可以看出最近基本都是来回轮动的态势，不适合追涨杀跌。同理可得像上周四尾盘杀跌的医药、房地产板块，说不定今天又会反过来成为资金热捧的对象，尤其是美股Moderna已经连涨了两天，对创新药和AI制药方向都是比较正向的催化，今天可以先看下港股的英矽智能和金斯瑞生物有没有反应。

福建板块

近日，福建省政府印发《福建省美丽中国先行区建设实施方案》。其中提到，建设低碳现代化基础设施，提升“风光储氢核”比重，扩大绿电应用场景，打造一批零碳运输走廊，推动新一代通信网、算力网绿色化，加快算力、通信基站和机房等基础设施节能降碳改造。板块内上市公司包括：福建水泥、海峡创新等。

沙盒失守！AI智能体接连失控，OpenAI再次叫停前沿模型开发

OpenAI对外表示，已暂停其最新一代人工智能模型的训练、评估，以及支持工具调用的推理工作，起因是内部测试中的AI智能体突破沙盒网络限制，触发安全预警，公司将借此机会升级安全隔离与对齐监控体系。这也是OpenAI三个月内第二次叫停前沿模型开发工作。该公司在声明中表示，只有在完成额外安全防护升级、确认风险可控后，才会重启模型训练工作，同时称，随着模型能力持续增强，未来仍有可能再次触发类似的暂停操作。

AI+网络安全成为中美国家级战略重点方向，2026年下半年，两国均有国家级政策文件提及AI赋能网络安全，AI安全逐渐成为国家级战略方向，产业趋势得到进一步验证。国盛证券孙行臻指出，在网络攻击升级、云技术快速普及、物联网设备激增等因素的共同作用下，网络攻击面持续扩大、防护难度同步抬升，驱动全球AI网络安全市场进入快速扩张期。根据Mordor Intelligence估算，2025年，全球AI网络安全的市场规模达到309亿美元，预计到2030年，将上升至863亿美元。市场端，CrowdStrike、Palo Alto Networks等北美网安头部厂商业绩超预期兑现，AI安全产品需求真实性得到验证。

安恒信息：公司与华为签署全面合作协议，在AI大模型、人工智能+、云安全、信创、自主创新网络安全、智慧园区、企业数字化转型等方面展开深入合作。

博汇科技：公司在涉及网络信息安全的视听数据安全、视听数据采集、视听数据分析上有大量的技术储备，现有几十项专利和两百多项计算机软件著作权。

央视四集连播！从“热”出发，筑就超级工程，这种革命性材料的导热率提升了80%

四集大型纪录片《超级工程—曙光8000》于9月25日起每晚19:27在CCTV-9纪录频道连续播出，并首次将镜头转向超大规模算力基础设施，聚焦全国产十万卡AI超集群曙光8000。作为曙光8000的核心承建方，曙光数创把相变浸没液冷、高压直流供电、先进导热材料、湖水冷却与余热回收串成一套工程化方案，成为这部“算力超级工程”的隐形主角，其中曙光在数十种材料中选定了一种——金刚石铜合金。这种革命性材料的导热率，相比传统材料提升了80%。

金刚石热导率达2000-2200W/(m·K)，是铜的5-6倍，且热膨胀系数仅约1.0-1.1ppm/K。西部证券王昊哲认为，金刚石散热材料正从技术验证迈向小批量商业化，且产能集中在中国，并于河南形成产业集群，因此国内公司从培育钻石切换至金刚石散热材料等的生产加工的迁移成本相对小，且凭借产业链一体化布局、产业集群协同等优势有望抢占先机，充分受益。

国机精工：公司纯金刚石产能领先，国防工业领域金刚石散热已有收入，民用领域送样英伟达、联想等头部客户，下半年民用领域小批量订单有望落地。

黄河旋风：公司子公司风优创生产金刚石热沉片，具备尺寸覆盖全、热导率可控、均匀性好等特点，据7月28日互动易，单晶CVD金刚石相关研发进展顺利，订单陆续交付中。

1、Bloom Energy上周五涨8.27%，周四因Oracle项目交付担忧下跌3.10%；周五大幅反弹，市场重新评估合同保护条款及与Oracle更广泛合作关系，券商仍维持积极观点，北美电力供给的审批机制变化正在为SOFC打开增量空间，并且其其降本进程或将进一步提速，SOFC与燃机的平价时点有望提前，A股相关公司包括：振华股份、京泉华等；

2、据报道称，英伟达正在考虑将玻璃基板用于下一代AI芯片，以扩大可搭载HBM的数量，大幅提高数据处理速度。德国设备商SCHMID Group在8月底的业绩会上曾表示，包括英伟达、英特尔、AMD供应链中的许多厂商都在研究玻璃基板，玻璃基板正处于“从0到1”阶段，预计2027年至2028年为小批量商用关键节点，A股相关公司包括：美迪凯、沃格光电等。