本文整理自调研资料库。资料库每日持续更新纪要内容、外资研报等。如需查看原文，直接拉到文章末尾即可。行业动态｜AI剧升级：中剧与互动剧是本轮主要变化

AI剧：AI中剧和AI互动剧升级是本轮行情主要变化

AI剧和23-25年短剧AI短剧行情的变化？ 其一：该机构认为，传媒行业还有的两个真实超预期： 1综艺爆款，难以被AI颠覆且芒果份额明显提升，管理层实干派，经历多轮媒体产业变革，对内容及产业化理解深刻。

2上海国资整合，新华传媒上海电影。 其二：AI短剧向中剧长剧的升级 AI中剧beta：技术上AI长内容+政策上边审边播，对应投资机会传统长视频和影视内容公司起死回升甚至未来能利润新高的一次机会。行业痛点是项目周期长成本高资金占用大。

二线剧 AI 降本确定，收入和利润弹性尚没有共识，股价下个关键节点是行业出现 AI 中剧爆款，市场对收入端有更强共识。 相关公司：最核心芒果超媒 上海电影 华策影视中国电影（流浪3春节档） 博纳影业（AI广寒行动春节档）奥飞娱乐。

字节短剧出海及互动剧beta：字节从国内红果AI短剧拓展到AI互动剧，pinedrama短剧出海，对应【字节产业链合作方投资机会，可选项多，考虑位置】。 字节pico更新世界模型有望降低互动剧集/影游制作成本、打开互动内容供给空间。

字节短剧出海，有望改变海外互联网和媒体格局。 合作方包括：token分销、短剧harness、AIGC创作工具链、广告投流。 易点天下（seedacne分销和投流）引力传媒盛天网络（AI互动剧） 能辉科技 版权基建阜博集团。

如何把握节奏？后续ai影视催化：AI  剧和互动影游出现爆款（时点无共识），12月春节档预热、字节 force 大会和世界模型发布。  该纪要指出，中国电影《流浪地球3》弹性测算

看好AI传媒行情持续性！ 看好AI传媒板块行情持续性。短期市场调整不改产业趋势，模型迭代与商业化兑现持续共振，看好AI影视主线及AI营销、互动影游、AI语料等方向的扩散机会。 AI影视《持械入宋》等精品内容验证AI剧商业化潜力，AI推动内容生产平权，行业加速向精品化、系列化、IP化发展，优质IP及内容制作、发行渠道价值有望重估。

AI营销AppLovin业绩超预期形成海外映射，国内部分公司Token业务逐步起量，AI营销提效与Token运营新增长曲线加速兑现。 AI互动影游字节世界模型与PICO新机形成双重催化，AI降低互动内容开发门槛，推动影视、游戏与沉浸式交互加速融合。

AI语料优质版权及数据资产价值持续提升，部分公司AI语料订单落地，商业化进程加速。 春节档2027年春节档临近，该报告指出，重点影片定档、宣发及票房预期有望持续催化影视院线板块。  相关公司：AI影视：上海电影、芒果超媒、华策影视、捷成股份、华是科技。

AI营销：引力传媒、天下秀、易点天下、蓝色光标。 AI互动影游：昆仑万维、中青宝、巨人网络、恺英网络、盛天网络、丝路视觉、风语筑、凡拓数创。 AI语料：中广天择、捷成股份。 春节档：上海电影（《千里·江山图》，潜在档期）、儒意电影（《流浪地球3》《转念花开》《狠家伙》，后两部档期待定）、博纳影业（《计划外：广寒行动》，档期待定）、中国电影（《流浪地球3》）。

风险提示：本文整理自券商研报纪要/公开信息，不构成任何投资建议。股市有风险，决策需谨慎。

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