今天设计部分的主要工作：1）今天周六，早上坐地铁（出门公交刚走，下一趟还要26min，周末车次间隔大）08:40到实验室，22:10回家；2）早上参加周会，同步了工作情况。LP参考之前WXR的电路图完成了下个版本试验板子（16通道）供电部分（把FPGA核心板的电源供电部分拆出来单独做板子验证，防止和FPGA核心芯片一起设计如果供电有问题会对FPGA芯片造成损害）的电路，打算下周让炬进做供电部分的板子，然后尽快完成发射接受部分核心的电路。我这边重点说了围绕我们产品的价值重要的三件事：良好的用户交互体验、高速的上下位机间的数据传输、上位机成像等数据后处理的参数动态设置。为此本周的工作主要有3点：对用户自定义超声应用项目文件的持久化保存与更新等功能的完善；对用户自定义超声应用的编程脚本的检验与编译的加强；支持了第一版的调试模式，目前初步支持对包括初始化、换能器检测、序列下发&执行等7个核心阶段的管控，可以分阶段进行调试。但正如昨天晚上的问题，Dell Precision5820工作站无法正常开机，今天打算找Dell的售后帮忙看一下，但后来耽搁没有说成，明天在群里说一下。会后XL给我说了下上海那边的一些进展情况，说他们董事长昨天主动联系他问脑机接口（XL给我看了微信聊天记录）的一些情况，XL问了他医疗器械项目的进展情况，对方回答说他们的资金到账延期了，所以日本方面的产品还没有运进来（本来计划是8月初运进来），但是项目还在推进当中。另外重点说了下开学马上就注册公司，争取海淀政府的资金（之前要给我们投资，但是对赌要求必须一年内有销售收入，当时因为产品还有不确定性便没有答应，但站在当下看，我们很有信心）；3）在8月28日昨天的基础上继续对我们在使用的上位机Dell Precision 5820工作站进行重启恢复，但没有奏效，待进一步联系Dell售后解决；4）补写8月20日、8月21日、8月22日报；5）第二曲线方面。对金辰股份进行详细的复盘，特别是从盘口成交“逐笔还原”来进行详细的识别，并借助千问对开盘竞价和尾盘竞价的识别解读方法整体上得出下周高开高走甚至涨停的概率高，但还需要紧盯开盘的盘口及走势确定。另外对昨天的AI安全概念大涨（由8月27日美股安全股大涨引发）的题材进行梳理，给出了核心的标的及逻辑，但目前看不强，昨天都是冲高回落或炸板，待持续跟踪。另外是对一些题材或板块的调研，如液冷、有色金属（钼、锌、铅）、PTFE概念，芯片制造、光伏制造、锂电制造设备，半导体材料+电子特气+氟化工等。明天工作计划：0）联系Dell售后对我们在使用上位机Dell Precision 5820工作站进行重启恢复，并尽快完成基于上位机新增的调试模式进行AFEConfig相关的上下位机的联调。重点对Beta产品接下来整体的工作特别是上位机软件中相关的工作进行梳理并给出接下来的工作计划，包含继续完善和解决Beta版产品（演示后）已知的问题（相关工作截止到7月6日中的2，暂时hold住），比如支持更方便的线阵多角度（如3角度到5角度）成像算法调用时的切换（目前代码中有很多的硬编码切换时很不方便）；1）继续进行下位机主控FPGA中通信接口适配层comm_api_adapter_layer模块的生成二进制Bitstream及后续正式部署的流程（进展暂时在5月15日4的工作上hold住，主要精力往上位机软件客户端倾斜）；2）持续学习电路设计构建实际的产品方面的理论和实践工程实践方面的内容；3）继续10月10日4中提到的新方向思路的构思探索，已完成前期的所有的准备，需要尽快进行选品上架试运营。但是要重点忙buaa项目相关，该事项将暂时延后；4）其他事项（10月31日设计部分的“明天工作计划”里的2~6这5项）都先列入到TodoList里，待后续再酌情继续推进或停掉；
图1：液冷数据中心产业链梳理（参见3）
图2：有色金属(钼+锌+铅)产业链梳理（参见4）
图3：PTFE材料产业链梳理（参见5）
图4：芯片制造流程（参见12）——先是在晶圆上拍出电路图（光刻），再雕刻出微结构（刻蚀），接着一层层叠膜（薄膜沉积），然后打针改变电属性（离子注入），再退火回火（热处理）、洗澡去污（清洗）、磨平表面（CMP），最后让质检员把关下良率（量测），全部通关后就是切割、键合和测试
图5：半导体设备细分龙头（参见12）
北方华创：平台型选手，刻蚀、沉积、热处理、清洗、涂胶显影、离子注入等几乎全包，晶圆厂有扩产就多处受益；
中微公司：刻蚀的国产名片；
拓荆科技：守住PECVD薄膜沉积；
华海清科：国内量产CMP的龙头；
盛美上海：做清洗设备；
芯源微：前道涂胶显影；
中科飞测和精测电子：逐步补齐量测的短板。
图6：光伏产业链（参见12）——半导体设备是“通用型”，不管造什么芯片都是用这些设备，只不过制程会越来越先进，而光伏设备和电池技术路线关联度比较高，像是PERC、TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等，每条路线用的设备都有点不同。光伏设备产业链很简单：就是把硅料拉成硅棒、切片成硅片，再做成电池片，最后焊成组件。
图7：光伏设备龙头（参见12）
图8：锂电设备（参见12）一般是把电芯产线分成三段：前段把正负极浆料涂在金属箔上（搅拌/涂布/辊压/分切），中段把极片卷绕或叠成电芯（装配/激光焊接），后段给电芯激活并测容量分级（化成/分容/检测）
图9：锂电设备龙头（参见12）
图10：半导体材料+电子特气+氟化工（参见24）
指标
数据
同比/环比
华尔街预期
超预期情况
营收
14.71亿美元
+25.83%
14.4亿
超预期
调整后EPS
0.31美元
—
0.29美元
超预期
年度经常性收入(ARR)
58.4亿美元
+25%
—
创历史新高
Falcon Flex ARR
19亿美元
+99%
—
同比翻倍
全年营收指引
59.9-60.1亿美元
—
59.3亿
上调
全年EPS指引
1.25-1.26美元
—
1.23美元
上调
股价反应
盘后+10%+，年内+61%
—
—
—
表1：CrowdStrike（CRWD）Q2 FY2026核心数据——CEO Kurtz称"我们正处于一场军备竞赛之中"，指出Anthropic的Mythos模型让AI攻击成本骤降，迫使企业大幅增加安全预算。Falcon Flex打包订阅模式ARR破19亿美元、同比+99%，证明"平台化安全"成为企业采购主流（参见28）
Okta作为身份安全（Identity Security）全球龙头，业绩超预期直接印证了"AI驱动的身份治理"需求爆发——AI Agent自主获取权限、调用工具，使得身份安全成为最确定的增量赛道。
AI安全存在两条主线（27）："用AI做安全"
：AI筛选告警、关联日志、自动处置（效率提升逻辑）"给AI本身做安全"：AI Agent的权限管控、行为审计、Prompt层监控（新市场逻辑）
后者才是真正的新增量——"AI时代最危险的不是非法进入，而是合法进入的Agent做了不该做的事"。
排名
标的
市值
8/28涨跌
受益逻辑强度
推荐度
核心催化
支撑/压力
1
深信服
~450亿
+12%+
★★★★★
★★★★★
H1利润+201%拐点确认+AI安全产品落地+零信任SASE对标Okta
48/60元
2
奇安信
185亿
+7.32%
★★★★★
★★★★☆
政企AI安全龙头+Q-GPT大模型+智能体安全，对标CrowdStrike平台化
24/32元
3
安恒信息
~120亿
+10%+
★★★★☆
★★★★
AI安全收入+230%商业化验证+数据安全平台双冠+API安全高增
30/42元
4
绿盟科技
58.6亿
+3.73%
★★★★
★★★★
AI安全收入+200%+ASM第一+XDR对标CrowdStrike+估值最低
6.5/8.5元
5
三六零
651亿
+6.65%
★★★★
★★★☆
AI安全+大模型风险检测+国家队+H1利润+176%
8.5/10元
6
启明星辰
~80亿
+8%+
★★★★
★★★☆
中移动控股+数据安全8连冠+AI安全智能体+Q1扭亏
16/22元
7
天融信
81.7亿
+10%涨停
★★★☆
★★★
防火墙26年第一+AI安全网关+股价低位弹性大
6/8元
8
麒麟信安
38.8亿
+20%涨停
★★★☆
★★★
操作系统+安全双轮+电力特种行业+高毛利率77.5%
33/42元
9
电科网安
~70亿
+5%+
★★★
★★★
国密密码国家队+AI传输加密+中国电子控股
13/18元
10
吉大正元
~25亿
+6%+
★★★
★★☆
身份安全细分+小市值弹性大+对标Okta
15/22元
表2：给AI本身做安全短中期涨幅潜力降序排列（参见28）
图11：金辰股份尾盘竞价解读与走势预测（参见31）核心利好支撑（上涨逻辑）资金面极强：龙虎榜显示，北向资金净买入近6000万元，摩根大通（外资）和东亚前海等实力游资大举净买入，主力控盘程度加深。题材跨界爆发：公司8月25日晚公告投资10亿元跨界建设半导体装备（TGV玻璃基封装等）项目，叠加光伏设备主业出清预期，在半导体和光伏双赛道共振，题材想象空间大。筹码锁定好：3天2板走势确立，且周五尾盘抢筹凶猛，场外踏空资金有强烈的溢价买入需求。
下周一走势推演
大概率高开（预期涨幅 +5% 以上）：由于周五尾盘资金抢筹极其凶悍且封单巨大，周一早盘集合竞价（9:15-9:25）大概率会直接高开。
最强走势（直接秒板/一字板）：如果周一早盘竞价高开在 7% 以上，且竞价量（匹配量）巨大，开盘后大概率会在1分钟内缩量秒板，直接开启4板空间。
次强走势（高开震荡后反包）：若高开在 3% - 5% 左右，早盘可能会有短线获利盘（周五打板资金）抛压，导致股价短暂回踩分时均线。但由于有外资和主力护盘，回踩不破分时线后，大概率会再次拉升封板。
如果周一早盘竞价平开甚至低开，或者开盘后直接跌破 30.00 元整数关口（无法收回），则说明周五尾盘抢筹资金被“闷杀”或主力借利好出货，此时需严格执行止损防守。
图12：金辰股份8月28日集合竞价解读（参见32）——如图是东方财富专业版PC客户端上8月28日金辰股份盘中完整的分时走势，请详细解释一下怎样看盘前竞价、尾盘竞价的方法？盘前竞价/尾盘竞价上面的竞价量、竞价金额、未匹配量是什么含义，怎样在图形上体现和对应去看？以及早盘竞价图形左侧的数字（5001、10003、15005、20007）和尾盘竞价图形右侧的数字（2122、4244、6366、8488）分别是什么含义？两个竞价阶段的上下方的红绿柱，以及分价格图形上的竞价的价格怎样识别和解读？
竞价量（已匹配量）：在当前虚拟撮合价下，系统按"最大成交量原则"能撮合成交的数量（单位：手）。竞价结束时，这就是真实的开盘量/收盘量；
竞价金额：竞价量 × 匹配价。比竞价量更直观，因为不同股价的股票，相同的量对应的金额差异巨大；
未匹配量：在当前匹配价上，有成交意愿但因对手盘不足而未能成交的委托量，即"排队等成交的挂单"。红色=买单排队（想买没买到），绿色=卖单排队（想卖没卖掉）；
下方柱子 = 竞价量（已匹配量）：柱子越高，说明当前价位能撮合的成交量越大。颜色通常为红色，重点看长短而非颜色；
上方柱子 = 未匹配量：红色=买单排队多（场外资金想进进不来）；绿色=卖单排队多（场内筹码急于离场）；
竞价阶段的红色柱：当前时刻的匹配价高于昨收价（即虚拟开盘/收盘价为上涨状态），或未匹配量中买单占优，表明买方力量占优，抢筹意愿强；
竞价阶段的绿色柱：当前时刻的匹配价低于昨收价（即虚拟开盘/收盘价为下跌状态），或未匹配量中卖单占优，卖方力量占优，抛压沉重；
判断强弱核心口诀：价升+量增+红柱长 = 强；价降+量增+绿柱长 = 弱；价平+量缩 = 中性
观察维度
具体情况
信号判断
竞价量趋势
从2122手→4244手→6366手→8488手，持续递增
✅ 抢筹信号，资金在最后3分钟加速涌入
竞价价格
全程死钉在31.90元（涨停价），分时线水平走平
✅ 极强信号，封板毫无松动
未匹配量
买一挂15163手（约4840万），无卖单排队
✅ 买盘远大于卖盘，涨停封单厚实
竞价金额
8488手 × 100 × 31.90 ≈ 2708万元
✅ 尾盘最后一笔撮合金额近2700万，属于大资金封板
表3：金辰股份8月28日尾盘竞价解读——金辰股份8月28日尾盘竞价属于"涨停板上的强势抢筹封板"形态——价格封死涨停、竞价量阶梯式放大、未匹配买单巨量堆积。这是短线最强信号之一，通常预示次日高开概率极高（参见32）
时间
观察重点
信号解读
9:15-9:20
竞价挂单方向
可撤单阶段，仅供参考，注意假单
9:20-9:25
竞价量+开盘价
核心窗口，不可撤单，反映真实意图
9:25
最终开盘价
对比昨收31.90元，判断高开/平开/低开
9:30-9:45
前15分钟量价关系
放量拉升=强，缩量下跌=弱，放量下跌=危险
10:00
半小时确认
是否站稳分时均线，决定当日方向
14:57-15:00
尾盘竞价
与8/28同样重点观察竞价量是否递增、封单是否厚实
表4：8月31日下周一盯盘关键时间节点（参见32）
信号
具体表现
操作建议
竞价表现
9:25开盘价在 35.09元以上（+10%），竞价量超过3000手
持筹者锁仓，不追高
开盘后
1分钟内缩量封板，封单迅速超过5000手
确认强势，但追高风险大
表5：最强走势（概率中等）—— 高开秒板（参见32）
信号
具体表现
操作建议
竞价表现
9:25开盘价在 33.00-34.50元之间（+3.5%~+8%）
观察前15分钟量能
开盘后
短暂回踩分时均线不破，10:00前再次拉升
持筹者继续持有，回踩不破均线可轻仓试探
关键支撑
分时均线（约32.50-33.00元）不破
支撑有效则有望封板
表6：次强走势（概率较高）—— 高开震荡后反包（参见32）
信号
具体表现
操作建议
竞价表现
9:25开盘价 低于31.90元（低开） 或高开不足1%
信号偏弱
开盘后
直接跌破30.00元整数关口且30分钟内无法收回
短线资金止损离场
量能
放量下跌，换手率超过15%
主力出货信号，果断防守
表7：偏弱走势（概率较低但需防守）—— 低开或高开低走（参见32）核心风险提示涨停板博弈的本质：8月28日的涨停主要由"半导体装备跨界投资"题材驱动，而非基本面改善。8月26日半年报显示营收同比下降16.56%、归母净利润同比下降12.65%，基本面并未反转。异常波动公告的压制：周末发布的异常波动公告可能引发短线获利盘兑现。题材退潮风险：如果半导体装备概念在周一不能持续发酵，资金可能快速撤离。3天2板后的惯性：历史数据显示，连续涨停后第3个交易日分歧加大是常见形态，追高风险显著。
图13：金辰股份8月28日涨停板大单分析——如图是8月28日金辰股份分时成交“逐笔还原”的图形，向下滑动当天的卖单、卖单列表，可以看到右侧买单列表中有超大买单2472手（789万），这些超大买单对应包住了左侧卖单列表中很多的小单、中单以及少量大单（如图中的72手），往下翻类似的超大买单还有不少（如还有2468手）。特别下午盘这种情况非常多，基本都是表现为大单、超大的买单，而大量的小单、中单（还有不少是大单）卖单的情况，也可以在资金流向中对应看到超大单流入7917万元、流出2615万元。这样的买卖单的特征意味着什么？ 这是主力用大单托住股价买入，吸引散户持续排板（挂涨停价买单），然后主力再小单出货的表现吗？（参见33）
验证维度
真买入锁仓
对倒出货
超大单净流入
净流入（如你的数据：+5302万）
净流入与净流出接近，或净流出
换手率
适中（10%-15%）
异常高（20%以上），说明筹码在频繁换手
涨停是否反复打开
封板坚决，一次封死
反复打开再封回（给散户排队机会）
龙虎榜
机构/知名游资净买入
卖出席位金额与买入席位接近，或同一营业部既买又卖
次日走势
高开高走或一字板
高开低走或直接低开闷杀
表8：多维交叉验证区分"真买入锁仓"和"对倒"（参见33）
图14：英伟达Vera Rubin量产提速，PCB被普遍认为是产业链中价值量增长斜率最陡峭的方向之一（参见35）
图15：英伟达Vera Rubin量产提速，PCB设备&耗材或迎量价齐升（参见35）
【ref】：
[1]600929，筹划重大资产重组 ！主力资金大举买入6股（附名单）（雪天盐业）
[2]OpenAI把Codex做成「永动机」！内部代码曝光：不强制休眠不停机
[3]液冷数据中心，深度布局的10家公司和产业链梳理（附名单）
[4]有色金属（钼+锌+铅），最核心的10家公司和产业链梳理 （附名单）
[5]PTFE材料，最核心的10家公司和产业链梳理 （附名单）
[6]网络安全，产业链相关8家核心头部企业梳理
[7]Code-as-World：从一段视频，逆推整个物理世界
[8]Harness Continual Learning：持续学习，从模型参数走向Agent Harness
[9]AI越强，我们为什么反而越忙？
[10]对话华勤技术联合创始人、执行副总裁兼CTO吴振海：五条曲线，五种节奏
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[12]三大赛道的龙头股梳理（重要）
[13]光模块上游材料迎“价值爆发”，值得关注的4大环节（附股）（重要）
[14]美联储主席沃什在Jackson Hole演讲《我们的时代》全文
[15]这个板块逆势上涨，横有多高，竖就有多高！！（化工）
[16]晚点独家丨Sharpa 首次披露超 45 亿融资，李一帆：不为机器人创造就业机会（Sharpa 的逻辑是先 “做穿” 几个真实落地场景，在 “赛道” 上积累泛化能力和真实数据，2028 年起逐步进入家庭。真实场景要达到三项条件：不为机器人专门改造环境、全程由机器人自主操作、完成包括多个步骤的复杂任务）
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[19]高瓴资本、贝莱德、北欧土豪纷纷巨资抢筹！底部已翻2倍！但它的机会才刚刚开始！（金斯瑞）
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[21]英伟达Rubin产业链上市公司梳理
[22]算力金属，10家中报业绩高增的公司（附新名单）
[23]磷化铟+光通信，10家深度关联的公司（附核心逻辑）
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[26]六氟化钨赛道：8大核心公司名单
[27]今晚大事件！如何左右A股方向？（AI让攻击更便宜、更快、更自动化，因此逼着企业增加安全预算。给AI本身做安全）
[28]【千问】美股网安业（Okta、CrowdStrike）绩超预期，A股AI安全受益标的分析https://qianwen.my.cn/share/chat/0693870ca693470894fe72dd0eb21f81
[29]【豆包】美国网安龙头业绩超预期及A股受益标的分析（问题同参考28）https://www.doubao.com/thread/a8762560fdad6（第一梯队（安恒、奇安信、深信服）：AI 安全布局领先、业绩拐点明确、赛道对标性强，是本次行情的核心受益标的，兼顾弹性与确定性；第二梯队（数字认证、亚信安全）：细分赛道龙头，精准对标海外单一龙头，弹性大但行业空间、业绩确定性弱于全品类龙头；第三梯队（启明星辰、绿盟、三六零）：老牌厂商受益行业整体景气度修复，但 AI 布局偏慢、题材纯度低，弹性相对有限）
[30]【DeepSeek】美国网安龙头业绩超预期及A股受益标的分析（问题同参考28） https://chat.deepseek.com/share/2qu19m0vtmjfck0pw1（第一梯队弹性最大（麒麟信安、三六零、天融信）；第二梯队基本面扎实（奇安信-U、深信服）；第三梯队主题跟涨（安恒信息、绿盟科技、启明星辰）。风险提示：美银分析师指出，AI安全产品"采用仍处于非常早期阶段"，管理层认为AI对2027财年业绩影响微乎其微。A股相关公司的AI安全收入占比普遍更低；需要关注美股映射的持续性，跟进Palo Alto Networks、Zscaler等公司下周财报能否继续验证AI安全需求）
[31]【千问】金辰股份尾盘竞价解读与走势预测https://qianwen.my.cn/share/chat/b5bdaae5e79248d18988ce5a51e30337
[32]【千问】金辰股份8月28日集合竞价解读https://qianwen.my.cn/share/chat/852f3da2d42a428788175c268a6c3825
[33]【千问】金辰股份8月28日涨停板大单分析及是否为主力涨停板上“托单出货” https://qianwen.my.cn/share/chat/3e11b5bda09349199bf3dcf612c7d017
[34]高端铜箔，需求暴涨260%（铜冠铜箔、德福科技、隆扬电子、逸豪新材、方邦股份、诺德股份）
[35] 英伟达Vera Rubin量产提速，卖铲人的卖铲人行情要来了？ https://weibo.com/2868676035/5337262422494127
OCR:IMG:导体材料+电子特气+氟化工，关键公 2026年上半年 公司名称 同比增长 归母净利润 昊华科技 9.01亿元 +39.78% 雅克科技 5.61亿元 +7.29% 中船特气 3.48亿元 +95.63% 华特气体 0.93亿元 +19.16% 多氟多 5.12亿元 +897.19% 中巨芯 1405.77万元 +72.75% 提示：本表为数据统计，不作任何投资依据，数据来源：Wind
OCR:IMG:eraRubin量产提速，卖铲人的卖铲人行情要来 原创 PCB 2026-08-2909.17是期六科创板日报张直击编季显 D在Al基础设施需求持续增长的背景下，VeraRubin的产能爬坡速度正显著高于预期 ②根据券商机构测算，VeraRubin中部分PCB板卡层数可增加至44层，直接推高了PCB的制造难度与单位 价值。 ③德邦证券表示，AIPCB产品结构升级带动设备行业整体通胀 4创板日报》8月29日讯就在本周，英伟达交出了2027财年第二季度财报：实现营收962亿 6%；预计Q3营收为1080亿美元，市场预估1051.5亿美元。 页期背后，全新量产的VeraRubin有望成为后 面投入生产，其每部署1吉瓦算力，对应约400亿美元的营收机会；预计VeraRubin将在第三季度贡献约20%的数 据中心业务营收 值得一提的是，在AI基础设施需求持续增长的背景下，VeraRubin的产能爬坡速度正显著高于预期。RaymondJa 示，所有超大规模数据中心、AI云和系统OEM厂商都已下单，使其成为英伟达有史以来产 度最快的产品。 eraRubin全面加速量产之际，PCB被普遍认为是产业链中价值量增长斜率最陡悄的方向之 测算，VeraRubin中部分PCB板卡层数可增加至44层，直接推高了PCB的制造难度与单 约233%。基于此，高盛大幅上调AI服务器PCB市场空间预测，将2027年AIPCB市场规模上调38%至375亿美 元。
OCR:IMG:日·分分日线线 中龙成：买入旦亿元，卖出总1区元：上楼原因：本证费续三个交日内收价版情准计达的证 603396金辰股份 金行业：光快备：17：0% 户通险 31.90 自话-- 3150 10.00% 交易状态 101.10%类 15526 体市 快金 3145 1.57% 31.07 T.14% 主力净流入 主力出 1128万 301 5.71% 7517 e入 4.29% 11872 2615 21.13 2.80% 中单 14489 17394 8674 1.43% 31.90 0.00% 42.98 28.58 1.43% 28.17 2.80% 超大净大单净 27.76 4.29% .75万 3.51万 第名 17.75 27.34 571% 第31名 14.21 13.15 25.53 7.14% 44.19亿 第19名 9.67 2551 8.57% .385亿 最近多板 1.52 34.亿 入 1454 10.00% 31.30 光伏设督 1.08 321亿 2017 0 31.50 100万 15006 31.90 辽宁板 0.80 0.59 8.66 31.90 1024 10003 14:55 31.50 蒸范源 0.47 0.41 -123 7万 5001 31.90 IT电池 .37 1.5亿 的 31.0 光伏.. 0.34 1.5亿 31.90 31.10 34 光伏概金 0.25 0.11 41.2亿 31.50 沪股通 0.09 -167亿 0.11 31.50 17 胜融 4.03 31.90 7 电力设 专精特新 -0.09 0.34 4.4亿 18.4 4.17 31.50 99 国产芯片 -0.75 -15亿 2:30 1500 31.50 1455 31.50 31.50 吧 全西份加通过术线局保持大代势 31.50 31.90 31.90
OCR:IMG:丽材君 液冷数据中心产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 润禾材料 主营单相氟化液，适配冷板与浸没式液冷，成本较进口低40%，正推进谷歌供应链认证 电子氟化液冷 巨化股份 电子级氟化液适配浸没散热，匹配谷歌TPU极致散热与规模化需求 却液 新宙邦 温题材春 电子级冷却液具备低导电、低腐蚀特性，适配冷板式液冷循环，为谷歌服务器厂商供货 三美股份 含氟冷却液可用于浸没式系统，与主流液冷方案商合作，技术路线契合谷歌全液冷架构 中石科技 纳米碳导热材料、高导热凝胶，用于冷板与芯片界面填充，热阻降30%，为英伟达GPU 供液冷板，间接服务谷歌TPU散热 导热/散热 上游 飞荣达 导热垫片、液冷板一体化方案，适配1000W高功耗芯片，为谷歌TPU服务器供液冷板 材料 碳元科技 高导热石墨膜用于液冷系统热传导，适配服务器局部散热，为谷歌提供导热方案 安泰科技 属基复合材料液冷板，适配高功率密度场景，间接配套谷歌液冷散热部件 川环科技 高压液冷管路获UL认证，60万米算力服务器管路量产，适配谷歌液冷架构 管路、泵阀密 中密控股 冷系统密封件龙头，防漏技术成熟，适配高压液冷循环，保障谷歌液冷系 封件 大元泵业 液冷循环泵适配冷板/浸没系统，为谷歌液冷方案商供货，保障冷却液高效循环 鼎通科技 液冷高速连接器，适配英伟达GB300，进入谷歌供应链 英维克 为谷歌MountDiablo项目供25%CDU，锁定2026年20-30亿订单，是冷板核心供应商 高澜股份 冷板技术获英伟达认证，全场景方案适配谷歌生态，通过服务器厂商间接配套 冷板式液冷 佳力图 板式液冷机组适配数据中心，PUE低至1.1，与谷歌服务商合作，提供定制 依米康 冷板+CDU一体化方案，适配高算力集群，技术路线契合谷歌液冷架构 曙光数创 浸没式市占超60%，PUE1.04，技术与谷歌全液冷高度契合 中游 浸没式液冷 中科曙光 自研全浸没液冷服务器，参与谷歌TPU芯片散热项目，支撑2.6万台液冷集群交付 浪潮信息 液环式真空CDU技术，为谷歌生态提供浸没式液冷整机方案 海悟科技 液冷精密温控机组，适配冷板/浸没系统，为谷歌数据中心提供温控配套，保障散热稳定 液冷温控 同飞股份 设备 工业级液冷温控设备，适配高功率密度场景，间接服务谷歌TPU服务器温控需求 精研科技 控模块，用于服务器局部温度调节，为谷歌生态厂商供货，提升散热精准度 工业富联 谷歌TPUv7模组代工商，月产20万颗，液冷整机集成能力强，承接谷歌AI算力硬件订 液冷服务器 紫光股份 整机 新华三液冷服务器适配谷歌生态，通过渠道合作提供整机，受益其算力扩张 神州数码 液冷服务器分销+集成，与谷歌生态合作，助力液冷方案规模化落地 下游 数据港 液冷数据中心建设龙头，与谷歌合作数据中心项目，提供液冷机房定制化建设服务 液冷数据中心 万国数据 国内头部IDC，液冷数据中心占比超15%） 工程/运维 润泽科技 算力液冷数据中心运营商，为谷歌AI业务提供机房托管，适配其全液冷架 宝信软件 数据中心运维系统，适配液冷机房监控，为谷歌生态数据中心提供运维保 （本内容来源于公开资料 （本内容来源于公开资料，整理有不完善之处，仅供参考学习，不构成任何投资建议 逻辑题材君
OCR:IMG:有色金属 （钼+锌+铅）产业链梳理 （钼+锌+铅） 产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 金钼股份 国内钼行业龙头，钼精矿产能领先，全产业链布局采选冶加工 洛阳钼业 全球钼资源龙头，海外矿山布局广，钼产量居世界前列 钼 永杉锂业 锂盐+钼制品双主业，钼炉料产能居国内第一方阵 国城矿业 收购大苏计钼矿，钼金属储量约13万吨，国内第四大钼矿 株冶集团 国内锌冶炼龙头，锌产量行业领先，湖南锌冶炼基地 中金岭南 铅锌采选冶一体化，锌产能规模大，国内锌行业骨干企业 丽材君 锌业股份 以锌冶炼为主营，锌产能居国内前列，东北锌冶炼龙头 驰宏锌锗 锌锗铅多金属龙头，锌资源储量丰富，全球锌业巨头 罗平锌电 锌冶炼+水电一体化，云南锌冶炼企业，锌产能配套 兴业银锡 锌银锡多金属矿企，锌矿资源丰富，国内锌采选企业 宏达股份 锌冶炼+磷化工双主业，锌产能规模较大，四川锌冶炼企业 锌 题材套 中色股份 锌冶炼工程承包+资源开发，锌业务布局，央企锌业平台 金徽股份 铅锌银多金属采选，锌精矿产能领先，西北锌矿核心企业 国城矿业 东矿大型锌硫矿床，锌金属储量超百万吨，多金属资源平台 豫光金铅 国内铅冶炼龙头，铅产量行业领先，铅锌综合冶炼骨干 题材套 驰宏锌锗 铅锌锗多金属龙头，铅资源储量丰富，全产业链采选冶 中金岭南 铅锌采选冶一体化，铅资源储备充足，国内铅锌骨干企业 锌业股份 锌铅冶炼为主营，铅冶炼产能配套，东北铅锌冶炼基地 国城矿业 东矿大型锌硫矿床，铅锌储量国内名列前茅，多金属平台 华钰矿业 铅锌锑多金属矿企，铅资源储量丰富，海外塔铝金业布局 铅 额材套 金徽股份 铅锌银多金属采选，陇南铅锌矿资源丰富，铅精矿持续扩产 盛达资源 铅锌银多金属龙头，铅矿资源丰富，国内铅锌采选骨干 （本内容来源于公开资料，整理有不完善之处，内容仅做科普，不构成任何投资建议具题材 不构成任何投资建议辑题材表
OCR:IMG:27.75 外盘 8.99万 内 4.30 盘后量 11盘 净资产 18.84RO 5.71% 收益（ 0.242PE 股息TT 0.15股 0.15 股 7.14% 总股本 1.385亿 总 流通股 1.385亿 流 8.57% 14:54 31.90 10.00% :44 31.90 8488 :50 31.90 53 31.90 6366 :56 31.90 :59 31.90 4244 14:55 31.90 2122 :05 31.90 :08 31.90 改参数加指标换指标× 改参数 换指标× :14 31.90 20 31.90 :23 31.90 :26 31.90 :38 31.90 :41 31.90 44 31.90 47 31.90 :53 31.90 13:57 15:00 公众智禾技 3T.90
OCR:IMG:15:55 63 金辰股份 31.9010.00%2.90 603396 31.90 10.00% 10.00%卖3 卖3 - -- 卖2 -- 卖1 买1 31.900.48亿 26.10 -10.00% 买2 31.89224万 8488 买3 31.88 3188 全息队列 买卖队列 逐笔还原 交易分布 逐笔委托 1I 价格 成交 卖单 买单 15:00:00 31.90 4 5 超 15:00:00 31.90 1 1 15:00:00 31.90 2 2 15:00:00 31.90 7 7 15:00:00 31.90 6 6 14:56:59 31.90 5 5 14:56:53 31.90 22 22 14:56:52 31.90 1 14:56:51 31.90 11 11 14:56:51 31.90 7 7 2472手 31.90 789万 14:56:46 8 8 14:56:45 31.90 3 3 14:56:42 31.90 20 20 14:56:41 31.90 1 72 72手 14:56:41 31.90 23万 14:56:38 31.90 3 3 14:56:36 31.90 1 14:56:35 31.90 10 10 14:56:33 31.90 2 2 14:56:33 31.90 4 4 撤 融买 融卖 撤单 更多 公众号·智禾科技公号
OCR:IMG:环节 国内龙头 国际龙头 平台型 北方华创 应用材料AMAT、泛林Lam、东京电子TEL 光刻机 上海微电子 ASML 刻蚀 中微公司、北方华创 北方华创 泛林Lam、东京电子TEL 薄膜沉积 拓荆科技、 拓荆科技、北方华创 北方华创 应用材料AMAT、泛林Lam CMP 华海清科 应用材料AMAT 清洗 盛美上海、北方华创 盛美上海、 北方华创 SCREEN 涂胶显影 芯源微、北方华创 芯源微、 北方华创 泛林Lam、 东京电子TEL 量测/检测 中科飞测、 精测电子 科磊KLA 测试 长川科技、 精智达 爱德万测试Advantest、 泰瑞达Teradyne 离子注入 万业企业、北方华创 万业企业、 北方华创 应用材料AMAT 先进封装键合 拓荆科技、北方华创 拓荆科技、 北方华创 Besi 棋行百
OCR:IMG:27.75 外盘 8.99万 内 4.30 盘后量 11盘 净资产 18.84RO 5.71% 收益（ 0.242PE 股息TT 0.15股 0.15 股 7.14% 总股本 1.385亿 总 流通股 1.385亿 流 8.57% 14:54 31.90 10.00% :44 31.90 8488 :50 31.90 53 31.90 6366 :56 31.90 :59 31.90 4244 14:55 31.90 2122 :05 31.90 :08 31.90 改参数加指标换指标× 改参数 换指标× :14 31.90 :20 31.90 :23 31.90 :26 31.90 :38 31.90 :41 31.90 :44 31.90 :47 31.90 :53 31.90 13:57 15:00 :56 31.90 30发送 发送 59 31.90
OCR:IMG:PCB设备、耗材或迎“量价齐升 在PCB价值量上升趋势下，作为卖铲人的卖铲人，位于PCB上游的专用设备及耗材或进入“超级害求周期” 国泰海通证券认为，AI服务器需求增长或推动高多层、高阶HDI及mSAP产能集中扩张。头部PCB厂商扩产项目主 要于2026-2028年落地，设备订单有望率先受益。国内设备厂商已从传统机械加工向激光、光刻、电镀及先进封 装延伸。头部企业凭借客户认证、技术积累和综合产品矩阵，有望在高端PCB扩产和海外产能建设中持续提升份 额 浙商证券则表示，钻针作为PCB钻孔环节的核心耗材，亦面临需求扩张与供给约束的双重影响———PCB层数增加 带动钻孔量上升，CCL材料升级导致钻针单支可钻孔数下降80%以上，高长径比微钻需求快速增长。据测算，20 28年全球PCB钻针供需缺口有望达到10亿支，行业供需格局将从宽松走向偏紧。 事实上，上述逻辑已在部分PCB设备及耗材厂商半年报中得到印证 营PCB钻孔类设备的大族数控上半年实现归母净利润9.57亿元， 大族数控上半年实现归母净利润9.57亿元，同比增长263.45%。 司表示，新一代机架服务器算力及交换单元高多层HDI板、N+N结构高多层板等高端AIPCB需求增长显著，在需 术提升的双重因素推动下，下游PCB企业投资持续高涨，公司全线 鼎泰高科主营PCB钻针等精密刀具，具上半年实现归母净利润6.79亿元，同比增长325.12%。半年报显示，随者 全球AI算力基础设施的持续扩容，下游PCB客户对精密刀具及研磨抛光材料的采购需求持续保持旺盛，公司紧抓 行业景气窗口，通过深化技术选代与客户协同，推动高附加值产品渗透率进一步提升，产品结构持续向高端化发 展。 3产品结构升级带动设备行业整体通胀，据统计，全球主流PCB板 投资规模达1012亿元，扩产重心集中于AI配套高多层、高阶HDI高端产能：预计AIPCB设备需求25-27年分别为1 AIPCB拉动全球PCB设备需求26、27年的同比增速分别为30%和 该机构进一步强调，现有设备产能或不足以支撑2027年行业需求快速增长，核心PCB设备有望迎来“量价齐升” 高多层板和HDI对孔加工、层间互连和精细线路要求明显提升，钻孔（预计价值量占比35%）、电镀（预计占比 0%）、噪光（预计占比15%）、检测（预计占比10%）作为核心设备，受益突出。2027年钻孔、电镀、光、 检测设备需求分别约338、193、145、96亿元 站针是A算力硬件的核心精密耗材，正逐渐摆脱消费电子驱动的周 三重因素共振的成长期： 呈：AI服务器PCB层数由传统服务器的12-16层提升至24-40层，厚板分段钻孔推升单板耗针量 价：涂层钻针全球份额预计由2025年的35.4%升至2030年的51.6%，高端钻针单价可达普通钻针的3-5倍 钻针需求增速显著快于A服务器出货增速； 9高频高速覆铜板渗透使单支钻针寿命由FR-4的2000-3000孔降至 幅提高。 公众号·智禾科技公号
OCR:IMG:半导体制造设备流程（前道工艺→后道封测） 光刻 刻蚀 薄膜沉积 离子注入 拍出电路图 雕刻微结构 一层层叠膜 打针改电性 热处理 清洗 CMP 量测 退火回火 洗澡去污 磨平表面 质检把关 切割 键合 测试 →成品芯片 切开晶圆 3D堆叠 出厂检验 公众号智科楼行号
OCR:IMG:环节 国内龙头 说明 整线 先导智能 全球锂电设备龙头，市占约20% 市占约20% 前段 前段(涂布等） 赢合科技、 璞泰来、曼恩斯特 曼恩斯特 涂布/辊压/分切技术领先 后段 后段（化成/分容） 杭可科技 化成分容龙头，客户有韩国电池厂 中段/激光 海目星、 海目星、联赢激光、利元亨 利元亨 激光焊接、装配检测 检测 星云股份 后段检测设备
OCR:IMG:丽材言 液冷数据中心产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 润禾材料 主营单相氟化液，适配冷板与浸没式液冷，成本较进口低40%，正推进谷歌供应链认证 巨化股份 电子氟化液冷 电子级氟化液适配浸没散热，匹配谷歌TPU极致散热与规模化需求。 却液 新宙邦 电子级冷却液具备低导电、低腐蚀特性，适配冷板式液冷循环，为谷歌服务器厂商供货 三美股份 含氟冷却液可用于浸没式系统，与主流液冷方案商合作，技术路线契合谷歌全液冷架构 纳米碳导热材料、高导热凝胶，用于冷板与芯片界面填充，热阻降30%，为英伟达GPU 中石科技 供液冷板，间接服务谷歌TPU散热
OCR:IMG:环节 国内龙头 国际龙头 平台型 北方华创 应用材料AMAT、泛林Lam、东京电子TEL 光刻机 上海微电子 ASML 刻蚀 中微公司、北方华创 北方华创 泛林Lam、东京电子TEL 薄膜沉积 拓荆科技、北方华创 北方华创 应用材料AMAT、泛林Lam CMP 华海清科 应用材料AMAT 清洗 盛美上海、北方华创 盛美上海、 北方华创 SCREEN 涂胶显影 芯源微、北方华创 芯源微、 泛林Lam、东京电子TEL 泛林Lam、 东京电子TEL 量测/检测 中科飞测、 中科飞测、精测电子 精测电子 科磊KLA 测试 长川科技、 精智达 爱德万测试Advantest、 泰瑞达Teradyne 离子注入 万业企业、 万业企业、北方华创 北方华创 应用材料AMAT 先进封装键合 拓荆科技、北方华创 拓荆科技、 北方华创 Besi 公众号公器未科技公号
OCR:IMG:环节 国内龙头 说明 整线 先导智能 全球锂电设备龙头，市占约20% 前段 前段(涂布等） 赢合科技、璞泰来、曼恩斯特 赢合科技、 曼恩斯特 涂布/辊压/分切技术领先 后段（化成/分容） 杭可科技 化成分容龙头，客户有韩国电池厂 中段/激光 海目星、 海目星、联赢激光、利元亨 利元亨 激光焊接、装配检测 检测 星云股份 后段检测设备
OCR:IMG:半导体制造设备流程（前道工艺→后道封测） 光刻 刻蚀 薄膜沉积 离子注入 拍出电路图 雕刻微结构 一层层叠膜 打针改电性 热处理 清洗 CMP 量测 退火回火 洗澡去污 磨平表面 质检把关 切割 键合 测试 →成品芯片 切开晶圆 3D堆叠 出厂检验 公众号·棋行者
OCR:IMG:半导体材料+电子特气+氟化工，关键公 2026年上半年 公司名称 同比增长 归母净利润 昊华科技 9.01亿元 +39.78% 雅克科技 5.61亿元 +7.29% 中船特气 3.48亿元 +95.63% 华特气体 0.93亿元 +19.16% 多氟多 5.12亿元 +897.19% 中巨芯 1405.77万元 +72.75% 提示：本表为数据统计，不作任何投资依据数据来源：Wind
OCR:IMG:锂电设备：前段→中段→后段 为制程工序，琥珀色为激活分级（成品/终结）， 前段·制极片 中段·卷成电芯 后段·激活分级 搅拌 化成 装配（卷绕/叠片） 涂布 分容 激光焊接 辊压 检测 分切 公众号智科接行号
OCR:IMG:国材套 PTFE材料产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 昊华科技 公司PTFE总产能4.8万吨/年，PTFE相关产品可用于PCB基板 沃特股份 PTFE薄膜获国内外高频高速PCB线路板客户认可，子公司批量化供应覆铜板用 PTFE薄膜 中英科技 30万平方米PTFE高频覆铜板项目已投产，正在开发M9级别PTFE高速板 肯特股份 四氟膜产品可应用于PCB覆铜板，代表客户有生益科技 泛亚微透 拟募投产业化自研高性能FCCL浇性覆铜板，延伸PTFE/ePTFE膜材至高端电子基材 PCB领域 凌玮科技 通过收购布局化学法球形硅微粉，可适配PTFE覆铜板的填料应用需求 生益科技 推出PTFE基高频覆铜板方案，主导制定IECPTFE国际标准，对接英伟达板材需求 华正新材 TFE基高频覆铜板研发，参与IECPTFE标准制定，适配国内算力 联瑞新材 低介电球形硅微粉是PTFE覆铜板核心填料，参与PTFE国际标准制定 东材科技 供应覆铜板用碳氢树脂，配套PTFE基材体系，同步研发M10级相关材料 祥和实业 参股和之祥以辐照改性PTFE及复合材料，应用于高频高速电路板 鲁西化工 公司PTFE产能1.1万吨/年 巨化股份 拟建PTFE产能3万吨/年 永和股份 邵武永和一期年产0.4万吨PTFE乳液、0.6万吨PTFE树脂 新宙邦 福建海德福生产基地主要产品包括聚四氟乙烯（PTFE） 其他 东岳硅材 控股股东东岳集团有PTFE产品 玉马科技 与武汉中科合作研发PTFE膜新材料 再升科技 公司干净空气材料包括高效PTFE膜 唯万密封 参股加士特研发PTFE密封材料，可应用于火箭填充系统密封 科隆新材 液冷系统核心部件含PTFE波纹冷却软管，聚四氟乙烯软管产线建成后年产15万米 （本内容来源于公开资料，整理有不完善之处，内容仅做科普不构任何投资建议按公号
OCR:IMG:规盟材容 PTFE材料产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 昊华科技 公司PTFE总产能4.8万吨/年，PTFE相关产品可用于PCB基板 沃特股份 PTFE薄膜获国内外高频高速PCB线路板客户认可，子公司批量化供应覆铜板用 PTFE薄膜 中英科技 30万平方米PTFE高频覆铜板项目已投产，正在开发M9级别PTFE高速板 肯特股份 四氟膜产品可应用于PCB覆铜板，代表客户有生益科技 泛亚微透 拟募投产业化自研高性能FCCL挠性覆铜板，延伸PTFE/ePTFE膜材至高端电子基材 PCB领域 凌玮科技 通过收购布局化学法球形硅微粉，可适配PTFE覆铜板的填料应用需求 生益科技 推出PTFE基高频覆铜板方案，主导制定IECPTFE国际标准，对接英伟达板材需求 华正新材 PTFE基高频覆铜板研发，参与IECPTFE标准制定，适配国内算力 联瑞新材 低介电球形硅微粉是PTFE覆铜板核心填料，参与PTFE国际标准制定 东材科技 供应覆铜板用碳氢树脂，配套PTFE基材体系，同步研发M10级相关材料 祥和实业 参股和之祥以辐照改性PTFE及复合材料，应用于高频高速电路板 鲁西化工 公司PTFE产能1.1万吨/年 巨化股份 拟建PTFE产能3万吨/年 永和股份 邵武永和一期年产0.4万吨PTFE乳液、0.6万吨PTFE树脂 新宙邦 福建海德福生产基地主要产品包括聚四氟乙烯（PTFE） 其他 东岳硅材 控股股东东岳集团有PTFE产品 玉马科技 与武汉中科合作研发PTFE膜新材料 再升科技 公司干净空气材料包括高效PTFE膜 唯万密封 参股加士特研发PTFE密封材料，可应用于火箭填充系统密封 科隆新材 液冷系统核心部件含PTFE波纹冷却软管，聚四氟乙烯软管产线建成后年产15万米 （本内容来源于公开资料，整理有不完善之处，内容仅做科普，不构成何投资建议字辑题材岩
OCR:IMG:锂电设备：前段→中段一后段 为制程工序，琥珀色为激活分级（成品/终结）， 前段·制极片 中段·卷成电芯 后段·激活分级 搅拌 化成 装配（卷绕/叠片） 涂布 分容 激光焊接 辊压 检测 分切 公众号·棋行者
OCR:IMG:环节 国内龙头 说明 整线 迈为股份 尤其是HJT整线全球龙头，市占率超70% 多路线整线 捷佳伟创 全技术路线覆盖，延伸半导体和太空光伏 LPCVD/扩散 拉普拉斯 TOPCon时代LPCVD龙头 激光设备 帝尔激光、 海目星 XBC/TOPCon迭代核心受益 串焊/组件设备 奥特维、 金辰股份 串焊机集中度高 长晶/切片 晶盛机电、连城数控 晶盛机电、 连城数控 同时还做半导体长晶 镀膜ALD 微导纳米 原子层沉积
OCR:IMG:光伏电池设备链条（硅料→组件） 硅料 长晶机 切片机 镀膜机 原料 拉单晶棒 切硅片 穿功能膜 电极设备 串焊机 光伏组件 印刷·激光·电镀 焊成组件 成品 硅片经镀膜+电极工序成为"电池片”，再经串焊成为组件。 公众号智科携行号
OCR:IMG:PCB设备、耗材或迎“量价齐升 在PCB价值量上升趋势下，作为卖铲人的卖铲人，位于PCB上游的专用设备及耗材或进入“超级害求周期” 国泰海通证券认为，AI服务器需求增长或推动高多层、高阶HDI及mSAP产能集中扩张。头部PCB厂商扩产项目主 要于2026-2028年落地，设备订单有望率先受益。国内设备厂商已从传统机械加工向激光、光刻、电镀及先进封 装延伸。头部企业凭借客户认证、技术积累和综合产品矩阵，有望在高端PCB扩产和海外产能建设中持续提升份 额 浙商证券则表示，钻针作为PCB钻孔环节的核心耗材，亦面临需求扩张与供给约束的双重影响———PCB层数增加 带动钻孔量上升，CCL材料升级导致钻针单支可钻孔数下降80%以上，高长径比微钻需求快速增长。据测算，20 28年全球PCB钻针供需缺口有望达到10亿支，行业供需格局将从宽松走向偏紧。 事实上，上述逻辑已在部分PCB设备及耗材厂商半年报中得到印证 营PCB钻孔类设备的大族数控上半年实现归母净利润9.57亿元， 大族数控上半年实现归母净利润9.57亿元，同比增长263.45%。 司表示，新一代机架服务器算力及交换单元高多层HDI板、N+N结构高多层板等高端AIPCB需求增长显著，在需 术提升的双重因素推动下，下游PCB企业投资持续高涨，公司全线 鼎泰高科主营PCB钻针等精密刀具，具上半年实现归母净利润6.79亿元，同比增长325.12%。半年报显示，随者 全球AI算力基础设施的持续扩容，下游PCB客户对精密刀具及研磨抛光材料的采购需求持续保持旺盛，公司紧抓 行业景气窗口，通过深化技术选代与客户协同，推动高附加值产品渗透率进一步提升，产品结构持续向高端化发 展。 3产品结构升级带动设备行业整体通胀，据统计，全球主流PCB板 投资规模达1012亿元，扩产重心集中于AI配套高多层、高阶HDI高端产能：预计AIPCB设备需求25-27年分别为1 AIPCB拉动全球PCB设备需求26、27年的同比增速分别为30%和 该机构进一步强调，现有设备产能或不足以支撑2027年行业需求快速增长，核心PCB设备有望迎来“量价齐升” 高多层板和HDI对孔加工、层间互连和精细线路要求明显提升，钻孔（预计价值量占比35%）、电镀（预计占比 0%）、噪光（预计占比15%）、检测（预计占比10%）作为核心设备，受益突出。2027年钻孔、电镀、光、 检测设备需求分别约338、193、145、96亿元 是A算力硬件的核心精密耗材，正逐渐摆脱消费电子驱动的周期属 三重因素共振的成长期： 呈：AI服务器PCB层数由传统服务器的12-16层提升至24-40层，厚板分段钻孔推升单板耗针量 价：涂层钻针全球份额预计由2025年的35.4%升至2030年的51.6%，高端钻针单价可达普通钻针的3-5倍 钻针需求增速显著快于A服务器出货增速； 9高频高速覆铜板渗透使单支钻针寿命由FR-4的2000-3000孔降至 幅提高。 @财联社APP
OCR:IMG:丽材君 液冷数据中心产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 润禾材料 主营单相氟化液，适配冷板与浸没式液冷，成本较进口低40%，正推进谷歌供应链认证 电子氟化液冷 巨化股份 电子级氟化液适配浸没散热，匹配谷歌TPU极致散热与规模化需求 却液 新宙邦 温题材寿 电子级冷却液具备低导电、低腐蚀特性，适配冷板式液冷循环，为谷歌服务器厂商供货 三美股份 含氟冷却液可用于浸没式系统，与主流液冷方案商合作，技术路线契合谷歌全液冷架构 中石科技 纳米碳导热材料、高导热凝胶，用于冷板与芯片界面填充，热阻降30%，为英伟达GPU 供液冷板，间接服务谷歌TPU散热 导热/散热 上游 飞荣达 导热垫片、液冷板一体化方案，适配1000W高功耗芯片，为谷歌TPU服务器供液冷板 材料 碳元科技 高导热石墨膜用于液冷系统热传导，适配服务器局部散热，为谷歌提供导热方案 安泰科技 属基复合材料液冷板，适配高功率密度场景，间接配套谷歌液冷散热部件 川环科技 高压液冷管路获UL认证，60万米算力服务器管路量产，适配谷歌液冷架构 管路、泵阀密 中密控股 冷系统密封件龙头，防漏技术成熟，适配高压液冷循环，保障谷歌液冷系 封件 大元泵业 液冷循环泵适配冷板/浸没系统，为谷歌液冷方案商供货，保障冷却液高效循环 鼎通科技 液冷高速连接器，适配英伟达GB300，进入谷歌供应链 英维克 为谷歌MountDiablo项目供25%CDU，锁定2026年20-30亿订单，是冷板核心供应商 高润股份 冷板技术获英伟达认证，全场景方案适配谷歌生态，通过服务器厂商间接配套 冷板式液冷 佳力图 板式液冷机组适配数据中心，PUE低至1.1，与谷歌服务商合作，提供定制 依米康 冷板+CDU一体化方案，适配高算力集群，技术路线契合谷歌液冷架构 曙光数创 浸没式市占超60%，PUE1.04，技术与谷歌全液冷高度契合 中游 浸没式液冷 中科曙光 自研全浸没液冷服务器，参与谷歌TPU芯片散热项目，支撑2.6万台液冷集群交付 浪潮信息 液环式真空CDU技术，为谷歌生态提供浸没式液冷整机方案 海悟科技 液冷精密温控机组，适配冷板/浸没系统，为谷歌数据中心提供温控配套，保障散热稳定 液冷温控 同飞股份 设备 工业级液冷温控设备，适配高功率密度场景，间接服务谷歌TPU服务器温控需求 精研科技 控模块，用于服务器局部温度调节，为谷歌生态厂商供货，提升散热精准度 工业富联 谷歌TPUv7模组代工商，月产20万颗，液冷整机集成能力强，承接谷歌AI算力硬件订 液冷服务器 紫光股份 整机 新华三液冷服务器适配谷歌生态，通过渠道合作提供整机，受益其算力扩张 神州数码 液冷服务器分销+集成，与谷歌生态合作，助力液冷方案规模化落地 下游 数据港 液冷数据中心建设龙头，与谷歌合作数据中心项目，提供液冷机房定制化建设服务 液冷数据中心 万国数据 国内头部IDC，液冷数据中心占比超15%） 工程/运维 润泽科技 算力液冷数据中心运营商，为谷歌AI业务提供机房托管，适配其全液冷架 宝信软件 据中心运维系统，适配液冷机房监控，为谷歌生态数据中心提供运维保障 （本内容来源于公开资料 本内容来源于公开资料，整理有不完善之处，仅供参考学习，不构成任何投资建议）不年奖2号
OCR:IMG:15:55 63 金辰股份 31.9010.00%2.90 603396 31.90 10.00% 0.00%卖3 卖3 - -- 卖2 - =- 卖1 买1 31.900.48亿 26.10 -10.00% 买2 31.89224万 8488 买3 31.88 3188 全息队列 买卖队列 逐笔还原 交易分布 逐笔委托 II 价格 成交 卖单 买单 15:00:00 31.90 4 5 超 15:00:00 31.90 1 1 15:00:00 31.90 2 2 15:00:00 31.90 7 7 15:00:00 31.90 6 6 14:56:59 31.90 5 5 14:56:53 31.90 22 22 14:56:52 31.90 1 14:56:51 31.90 11 11 14:56:51 31.90 7 7 2472手 31.90 789万 14:56:46 8 8 14:56:45 31.90 3 3 14:56:42 31.90 20 20 14:56:41 31.90 1 31.90 72 72手 14:56:41 23万 14:56:38 31.90 3 3 14:56:36 31.90 1 1 14:56:35 31.90 10 10 14:56:33 31.90 2 2 14:56:33 31.90 4 4 撤 融买 融卖 .· 撤单 更多
OCR:IMG:环节 国内龙头 说明 整线 迈为股份 尤其是HJT整线全球龙头，市占率超70% 多路线整线 捷佳伟创 全技术路线覆盖，延伸半导体和太空光伏 LPCVD/扩散 拉普拉斯 TOPCon时代LPCVD龙头 激光设备 帝尔激光、海目星 海目星 XBC/TOPCon迭代核心受益 串焊/组件设备 奥特维、金辰股份 奥特维、 金辰股份 串焊机集中度高 长晶/切片 晶盛机电、连城数控 连城数控 同时还做半导体长晶 微导纳米 公众号·咨床科技公号 镀膜ALD 原子层沉积
OCR:IMG:eraRubin量产提速，卖铲人的卖铲人行情要来 原创 PCB 2026-08-2909.17是期六科创板日报张直击编季显 D在Al基础设施需求持续增长的背景下，VeraRubin的产能爬坡速度正显著高于预期 ②根据券商机构测算，VeraRubin中部分PCB板卡层数可增加至44层，直接推高了PCB的制造难度与单位 价值。 ③德邦证券表示，AIPCB产品结构升级带动设备行业整体通胀 4创板日报》8月29日讯就在本周，英伟达交出了2027财年第二季度财报：实现营收962亿 6%；预计Q3营收为1080亿美元，市场预估1051.5亿美元。 期背后，全新量产的VeraRubin有望成为后 面投入生产，其每部署1吉瓦算力，对应约400亿美元的营收机会；预计VeraRubin将在第三季度贡献约20%的数 据中心业务营收 值得一提的是，在AI基础设施需求持续增长的背景下，VeraRubin的产能爬坡速度正显著高于预期。RaymondJa 示，所有超大规模数据中心、AI云和系统OEM厂商都已下单，使其成为英伟达有史以来产 度最快的产品。 eraRubin全面加速量产之际，PCB被普遍认为是产业链中价值量增长斜率最陡悄的方向之 算，VeraRubin中部分PCB板卡层数可增加至44层，直接推高了PCB的制造难度与单位价 约233%。基于此，高盛大幅上调AI服务器PCB市场空间预测，将2027年AIPCB市场规模上调38%至375亿美 元。 @财联社APP
OCR:IMG:有色金属 （钼+锌+铅） （钼+锌+铅）产业链梳理 产业链梳理 制表人：逻辑题材君 细分领域 企业名称 详情 金钼股份 国内钼行业龙头，钼精矿产能领先，全产业链布局采选冶加工 洛阳钼业 全球钼资源龙头，海外矿山布局广，钼产量居世界前列 钼 永杉锂业 锂盐+钼制品双主业，钼炉料产能居国内第一方阵 国城矿业 收购大苏计钼矿，钼金属储量约13万吨，国内第四大钼矿 株冶集团 国内锌冶炼龙头，锌产量行业领先，湖南锌冶炼基地 中金岭南 铅锌采选冶一体化，锌产能规模大，国内锌行业骨干企业 丽材营 锌业股份 以锌冶炼为主营，锌产能居国内前列，东北锌冶炼龙头 驰宏锌锗 锌锗铅多金属龙头，锌资源储量丰富，全球锌业巨头 罗平锌电 锌冶炼+水电一体化，云南锌冶炼企业，锌产能配套 兴业银锡 锌银锡多金属矿企，锌矿资源丰富，国内锌采选企业 宏达股份 锌冶炼+磷化工双主业，锌产能规模较大，四川锌冶炼企业 题材套 锌 中色股份 锌冶炼工程承包+资源开发，锌业务布局，央企锌业平台 金徽股份 铅锌银多金属采选，锌精矿产能领先，西北锌矿核心企业 国城矿业 东矿大型锌硫矿床，锌金属储量超百万吨，多金属资源平台 豫光金铅 国内铅冶炼龙头，铅产量行业领先，铅锌综合冶炼骨干 温题材君 驰宏锌锗 铅锌锗多金属龙头，铅资源储量丰富，全产业链采选冶 中金岭南 铅锌采选冶一体化，铅资源储备充足，国内铅锌骨干企业 锌业股份 锌铅冶炼为主营，铅冶炼产能配套，东北铅锌冶炼基地 国城矿业 东矿大型锌硫矿床，铅锌储量国内名列前茅，多金属平台 华钰矿业 铅锌锑多金属矿企，铅资源储量丰富，海外塔铝金业布局 铅 题材君 金徽股份 铅锌银多金属采选，陇南铅锌矿资源丰富，铅精矿持续扩产 盛达资源 铅锌银多金属龙头，铅矿资源丰富，国内铅锌采选骨干 （本内容来源于公开资料，整理有不完善之处，内容仅做科普，本成任何投资建议月技公号
OCR:IMG:光伏电池设备链条（硅料→组件） 硅料 长晶机 切片机 镀膜机 原料 拉单晶棒 切硅片 穿功能膜 电极设备 串焊机 光伏组件 印刷·激光·电镀 焊成组件 成品 硅片经镀膜+电极工序成为”电池片”，再经串焊成为组件。 公众号·棋行者