每经记者｜蔡鼎    每经编辑｜魏文艺“物理AI仿真引擎基础设施服务商”深圳蜂巢互联科技股份有限公司（以下简称“蜂巢互联”）正式吹响了进军资本市场的号角。证监会官网信息显示，蜂巢互联已于11月9日在深圳证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市。根据辅导备案报告，其辅导机构为中信证券，双方于今年10月28日签署辅导协议。按照计划，蜂巢互联将于2027年4月完成辅导评估，并向深圳证监局申请辅导验收。

图片来源：证监会网站《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）注意到，随着AI加速向实体制造与具身智能领域延伸，“物理AI”概念近期在A股二级市场持续发酵。今年8月，蜂巢互联刚刚完成12亿元的C轮融资。不过，备案报告显示，蜂巢互联目前为“无控股股东”状态。蜂巢互联押注“物理AI”仿真赛道，目前无控股股东根据备案报告，蜂巢互联成立于2019年5月7日，注册资本3.6亿元，法定代表人为马震，注册地址位于深圳市龙岗区坂田街道岗头社区天安云谷产业园二期。在行业分类上，蜂巢互联被归入“软件和信息技术服务业（I65）”。每经记者注意到，在股权结构方面，蜂巢互联目前为“无控股股东”状态。蜂巢互联官网显示，自创立以来，公司确立了清晰的底层软件研发路线，将自身的战略定位锚定为“物理AI仿真引擎基础设施服务商”。在研发方向上，蜂巢互联主要深耕计算几何、计算工程学、数据科学等底层根技术。公司对外表示，其坚持产学研协同开放式创新，试图实现物理建模与数据驱动技术的深度融合。在商业化应用上，蜂巢互联正在通过联合制造业企业切入真实产线场景。据公开披露，在与智能装备企业利元亨的合作中，其BeeAgent工业智能体嵌入了半导体TGV（玻璃通孔）激光设备的研发流程，将整机研发周期缩短30%至50%；在瑞松科技的工业具身智能产线上，其仿真方案被用于7.5吨重载变位机的结构受力寻优。不过，本土工业软件若要跨越单点技术验证的鸿沟，实现真正意义上的大面积商业替代，依然面临极高的产业门槛。根据《中国工业软件产业发展研究报告（2025）》的统计，当前国内工业软件的整体自给率仅在22%左右，聚焦到研发设计类软件环节，这一数据则进一步降至10%。 尤其在蜂巢互联主攻的高端CAD（计算机辅助设计）、CAE（计算机辅助工程）以及EDA（电子设计自动化）核心细分赛道，本土产品的市场渗透率尚不足5%，绝大部分市场份额长期被海外头部厂商牢牢把控。物理AI概念升温，底层仿真技术切入高端制造作为技术密集型赛道，工业软件底层算法与产品矩阵的打磨高度依赖资本的长期投入。据天眼查，在启动IPO（首次公开募股）辅导之前，蜂巢互联刚于今年8月完成12亿元的C轮融资。

图片来源：天眼查不过，从2019年的天使轮到2024年1月完成的B轮融资，蜂巢互联均未披露具体的融资金额，仅C轮融资披露了12亿元的金额。据每经记者观察，蜂巢互联押注的物理AI赛道，也是近期A股乃至全球资本市场密集博弈的热点。 市场机构Coatue Management近期预测，物理AI的潜在市场规模至少可达6万亿美元，较数字AI高出约50%。 区别于仅依靠海量文本或图像数据训练的传统大模型，物理AI的核心在于将牛顿力学、热动力学等客观定律融入算法，这使得AI在面对真实工业场景时能够进行更为严谨的推理与模拟。近期，海外科技巨头的密集动作进一步催化了资本市场的关注度。11月10日，谷歌DeepMind推出了新模型Gemini Robotics 2.5，被其称为迄今为止功能最强大的视觉—语言—动作（VLA）机器人模型；前一日（11月9日），Anthropic也公布了其Fable 5.2在仿真机器人基准测试中的数据，进一步拓展了物理AI的边界。在A股市场，除了福莱新材等多只概念股近期出现较大涨幅外，以索辰科技为代表的同赛道上市公司也备受资金关注。作为A股现有的物理AI标的，索辰科技自研了“天工·开物”物理AI平台，其财务数据显示，2026年上半年公司研发投入达到8480万元，占当期营收的比例高达116.59%，凸显了该底层根技术赛道极高研发投入的行业属性。在高端制造领域，工业仿真软件（CAE）长期被誉为工业软件皇冠上的明珠。 蜂巢互联副总裁、物理AI工程院院长方志刚此前在接受媒体采访时曾坦言，物理AI对芯片的时延、并行计算和车间工况稳定性有特殊要求，当前的国产算子生态大规模普及还需要持续打磨。 依托物理AI技术解决传统工业仿真中计算量大、验证周期长等核心痛点，将是相关初创企业实现商业化突围并兑现估值的关键路径。针对公司“无控股股东”等问题，11月11日晚间，每经记者向天眼查抓取的蜂巢互联邮箱发送了采访问题，但截至发稿未获对方回复。11月12日下午，每经记者拨通蜂巢互联的服务热线，工作人员表示采访需要向公司负责人反馈。随后，每经记者又向蜂巢互联官网提供的邮箱发送了采访问题，但系统显示“收件人账号不存在或不可用”，导致邮件被退回。免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。封面图片来源：每经媒资库