科达利作为全球锂电池精密结构件核心供应商，凭借近30年的技术积淀和战略布局，深度受益于新能源汽车与储能产业的爆发式增长。2025年上半年，公司营收达66.45亿元（同比增长22.01%），其中锂电池结构件贡献64.14亿元（同比增长22.35%），印证了其主业的高度景气。在全球化产能扩张与机器人新业务的协同驱动下，科达利正构建多元增长曲线，逐步从"电池结构件专家"向"精密制造平台"跃迁。

一、新能源需求双轮驱动：汽车与储能的结构性机遇

全球新能源汽车市场持续高增，2025年5月销量达160万辆（同比增长24%），其中中国单月销量首次突破百万辆。机构预测2025年全球新能源车销量将达1900万-2200万辆，对应动力电池需求激增。科达利作为宁德时代、比亚迪等头部电池企业的核心供应商，直接受益于此轮增量：动力电池结构件市场规模预计2025年达768.13亿元，2022-2025年复合增长率超30%。

储能市场成为第二增长极。全球储能电池需求预计2025年达500GWh（2022-2025年CAGR 57%），叠加高能量密度电池技术迭代（如800V高压平台），对轻量化、高密封性结构件需求提升。科达利凭借在动力电池领域积累的防爆、密封技术优势，顺势切入储能结构件赛道，进一步拓宽市场空间。

二、产能全球化布局：本土化配套构筑竞争壁垒

国内"13基地"全覆盖战略

科达利已在国内锂电池产业核心区域完成13个生产基地布局，涵盖华东、华南、华中、东北、西南及西北。2025年持续推进三大关键项目：

江西基地

：聚焦新能源汽车结构件，一期投产满足华东客户需求；

四川三期：辐射宁德时代宜宾基地，降低物流成本；

深圳总部及研发基地

：强化高精度模具研发能力，支撑技术迭代。

这种"贴近客户建厂"模式显著降低运输成本（占结构件成本约15%），形成对震裕科技等对手的区位优势。

海外产能进入收获期

欧洲市场成为出海主战场：

匈牙利基地

：一期满产、二期设备到位，三期拟投5000万欧元扩建，达产后年产值约1亿欧元；

德国与瑞典基地

：处于客户认证与小批量生产阶段，配套Northvolt等本土电池厂；

美国基地

：筹备中，应对IRA法案下北美本土化供应链需求。

2024年海外营收达5.74亿元（同比增长7.37%），随着欧洲新能源车渗透率提升（德国达44%），海外盈利贡献有望加速释放。

三、机器人赛道突破：精密制造能力的横向延伸

技术迁移与特斯拉合作

科达利将电池结构件领域积累的高精度冲压（公差±0.01mm）、多层焊接、注塑工艺应用于机器人核心零部件制造。2025年，公司成功进入特斯拉Optimus人形机器人结构件试样阶段。根据特斯拉量产规划：

2025年试产5000台，2026年扩至5万台，远期目标年产百万台；

若2025年量产达成，仅Optimus结构件即可为科达利创造超10亿元收入。

合资公司切入灵巧手赛道

2025年6月，科达利联合伟创电气、银轮股份等设立苏州依智灵巧驱动科技，注册资本5000万元（科达利持股30%）。该公司聚焦机器人灵巧手研发，整合科达利的精密金属加工能力与伟创电气的伺服驱动技术，突破被国外垄断的核心零部件（如减速器、关节模组）。此举标志着公司从"单一部件供应商"向"机器人模块化解决方案商"升级。

总结：技术壁垒与多元布局共筑长期护城河

科达利的增长逻辑已形成三重支撑：

1.主业根基稳固：

动力与储能电池结构件受益于全球新能源转型，技术壁垒（522项专利）和规模效应（全球16个基地）压制新进入者；

2.全球化降本增效：

欧洲本土化产能规避碳关税风险，国内产业集群提升响应速度；

3.机器人业务开辟新蓝海：

Optimus试样与灵巧手合资项目验证技术迁移能力，2025年或成业绩爆发点。

未来挑战在于海外产能爬坡效率及机器人业务量产节奏，但公司持续的高研发投入（2021-2024年累计21亿元）和工艺Know-积累，为应对技术迭代与市场变化提供了充足缓冲。随着新能源汽车从政策驱动转向消费驱动、人形机器人产业化提速，科达利有望在精密结构件的"泛制造业"赛道中持续领跑。

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